Tabla de contenido. Revisión del Año 2. Información Corporativa 7. Junta Directiva y Administración de MCB 15. Informe de los Administradores 19 Transcripción 2 Este informe ha sido preparado para ayudar a los accionistas a evaluar las estrategias de la Junta y su potencial de éxito. Las declaraciones contenidas en este documento pueden incluir declaraciones de expectativas futuras y otras declaraciones prospectivas que se basan en los puntos de vista actuales de las administraciones y suposiciones. Éstos implican riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales, el desempeño o los eventos difieran materialmente de los expresados o implícitos en tales declaraciones. Se recomienda a los lectores que no confíen indebidamente en las declaraciones prospectivas relacionadas con la estrategia, los planes, los objetivos y las posiciones financieras del Grupo, ya que estas declaraciones se basan en suposiciones e hipótesis que representan inherentemente un riesgo de precisión. Los resultados reales, el desempeño y los eventos pueden diferir de aquellos en dichas declaraciones debido a la evolución general de las condiciones económicas, políticas y de la industria, los niveles de tasas de interés, los tipos de cambio de moneda, así como los cambios en las leyes y reglamentos y el alcance de la competencia y los factores tecnológicos. Además, MCB Ltd. no se compromete a actualizar cualquier declaración prospectiva que pueda ser hecha de vez en cuando por la organización o en su nombre. 3 Índice Página Revisión del año 2 Información corporativa 7 Junta Directiva y administración de MCB 15 Informe de los directores 19 Informe de gobierno corporativo 26 Certificado de la Secretaría de la Compañía 65 Análisis y análisis de la gestión 66 Informe de riesgos 117 Información administrativa y red de sucursal local 147 4 VISIÓN Cada Día, vamos a ayudar a que algo suceda MISIÓN Seguiremos encontrando maneras de satisfacer las necesidades de nuestros clientes Les escucharemos y les ayudaremos a alcanzar sus metas Ayudaremos a las personas con ideas a ser emprendedores Seremos dignos de la confianza de nuestros accionistas Haremos lo que podamos para hacer del mundo un lugar mejor y más verde. Y nunca nos iremos lejos VALORES BÁSICOS Integridad Atención al cliente Trabajo en equipo Innovación Conocimiento Excelencia 1 5 El año en revisión 2 6 EL AÑO EN REVISIÓN Destacados Desempeño financiero sólido y mayor valor para el accionista Fuerte recuperación en el beneficio del Grupo que aumentó 31.6 a 4.500 millones en FY 2010/11, respaldada por ganancias no recurrentes de casi Rs 410 millones y ganancias básicas notables Continuación del crecimiento del balance: préstamos brutos por 11,8 a Rs millones de depósitos por 2,8 a Rs millones al 30 de junio de 2011 Precio de la acción MCB de Rs 188 al Dividendos por acción de Rs 5,75 (2010: Rs 5,25) y el valor liquidativo por acción de Rs (2010: Rs 85,61), a pesar de las condiciones difíciles Pruebas del clima económico a pesar de los signos de recuperación Retraso en el crecimiento del sector privado Invertir en el mercado monetario Difícil mercado de divisas Mercados de divisas subóptimos Beneficios bn Beneficio atribuible a los accionistas Jun. 07 Jun. 08 Jun. 09 Jun. 10 Jun. 11 Beneficio Ganancias por acción (EPS) Rentabilidad sobre el patrimonio medio (ROE) Nota: Ganancias de Junio 08 y Junio 11 incluyen ganancias no recurrentes de Rs 425m y Rs 410m respectivamente, mientras que el beneficio para el 10 de junio se estabilizó por un cargo no recurrente de Rs 190m EPS Rs y ROE El MCB persiguió su intención estratégica Estratégica de diversificación Entrenched Seguimiento de la estrategia de Bank of Banks Incursiones en el financiamiento del comercio regional Nuevas sucursales abiertas en Madagascar Estado adquirido del inversor institucional extranjero con la Junta de Valores y Cambios de la India Socio integrado de negociación y compensación en la Junta Global de Comercio Ofertas no bancarias enriquecidas con nuevos productos, Fondo Experiencia mejorada del cliente Toda la red de sucursales mejorada con ofertas que coinciden con las especificidades de las ubicaciones Abriendo la vanguardista sucursal en Ebegravene Lanzamiento de banca móvil y SMS Adopción de un software de gestión de quejas totalmente personalizado / Business meetings / pr events Capacidad de construcción Lanzamiento de un nuevo sistema bancario central Finalización de un edificio emblemático con consumo de energía en St. Jean ICPS: Cumplimiento de la norma de seguridad de datos de la industria de tarjetas de pago (PCI DSS) 2.0 Foco en la gestión de riesgos sólidos Mejora continua de la calidad de los activos Roll - Nuevo software de cobro y recuperación de deudas Contribución al desarrollo sostenible Proveedor principal de préstamos ecológicos en colaboración con la Agencia Francesa de Deacuteveloppement Colaboración reforzada con las ONG Puesta en marcha de la Iniciativa 175 en favor del medioambiente al tiempo que refresca su marca 3 7 RESUMEN FINANCIERO DEL GRUPO Rsm) Utilidad de explotación 5,082 3,817 4,406 3,820 2,693 Beneficio después de impuestos 4,517 3,420 4,046 3,886 2,547 Resultado atribuible a los accionistas ordinarios de la matriz 4,491 3 413 3,964 3,694 2,461 Estados de situación financiera Total Activos 172. 143 Total préstamos netos 122. 442 96.859 77.552 65.768 Total Depósitos 136. 487 84.624 Fondos Accionistas 23.729 20.319 18.574 16.346 13.475 Capital de Nivel 1 21.772 18.851 17.517 14.704 11.913 Activos ponderados por riesgo 163. 301 91.965 Ratios de Desempeño Rentabilidad del Patrimonio Capital medio de nivel 1 Ingresos sin intereses a ingresos de explotación Ratio de préstamos a depósitos Ratio de coste a ingresos Ratios de capital () Reservas de capital / activos totales Razón ajustada por el riesgo del BIS 17,2 de los cuales Tier 13,0 Calidad del activo Préstamos morosos 4 346 4,336 4,809 4,692 4,833 Ratio de morosidad () Provisión para pérdidas por deterioro de crédito (Rsm) 3,276 3,054 3,377 3,196 3,246 Ratio de cobertura de la provisión () Cifras reexpresadas con el fin de asegurar la comparabilidad excepto para los activos ponderados por riesgo. Activos, depósitos y préstamos Suficiencia de capital Rs bn Jun 07 Jun 08 Jun 09 Jun 10 Jun 11 0 Jun 07 Jun 08 Jun 09 Jun 10 Jun 11 Préstamos brutos Total depósitos Activos totales Fondos accionistas (Rs bn) Ratio Tier 1 () BIS ratio ) 4 8 FUENTES DEL GRUPO FUTURO FY 2010 / Local 56.9 Extranjero GRUPO VALOR AÑADIDO FY 2010/11 Empleados Responsabilidad Social Corporativa Proveedores Gubernamentales de Expansión y Crecimiento de Capital 26 1 11 17 45 Riqueza creada Rs 8,2 mil millones 5 9 PREMIOS Y RECONOCIMIENTO Bank of El año 2010 El banquero Mejor banco local 2010 EMEA Finanzas Reconocimiento de calidad Premios por una alta tasa de procesamiento directo de pagos y transferencias (Citibank y Commerzbank) Clasificación internacional El banquero (julio de 2011) 716º entre los primeros 1000 bancos 23º en África 153 Rd en el mundo en términos de solidez 88º - Rentabilidad de los activos Un banco regional líder en rentabilidad (Eco Austral) Top Bank en África Oriental (The Banker) 220º - Beneficios en capital medio 6 10 Información corporativa 7 11 INFORMACIÓN CORPORATIVA SOBRE EL MCB GROUP El Mauritius Commercial Bank Ltd. (MCB) es la institución bancaria líder en Mauricio, mientras que es un proveedor de servicios financieros clave en la región. Además de desempeñar un papel influyente en el desarrollo socioeconómico del país, el MCB siempre se basa en su sólido modelo de negocio para seguir una estrategia de diversificación razonable, junto con la consolidación de sus operaciones bancarias nacionales. Además de aprovechar el potencial de los servicios financieros y de inversión no bancarios, el Grupo ha establecido una ampliación más allá de las costas locales, especialmente en los mercados regionales. Reflexivo de su filosofía corporativa, el MCB continúa con la intención de proporcionar niveles cada vez mejores de experiencia al cliente, así como soluciones financieras de vanguardia para clientes individuales y corporativos con la fuerza de segmentos de negocios dedicados y extensos canales de distribución. Epitomizing su marca prominente, el MCB sigue construyendo relaciones duraderas con todos sus accionistas. FACTORES Y CIFRAS CLAVE Una trayectoria sólida y consolidada Incorporada en 1838 Iniciación de la expansión regional a principios de los 90 Inscrita en la Bolsa de Valores de Mauricio (miembro de la Federación Mundial de Intercambios) desde 1989 Proclamada Banco del Año por Mauricio por The Banker Magazine por tercer año consecutivo en 2010 Franquicia nacional sin rival Cuotas de mercado de más de 40 en relación con el crédito a la economía y depósitos en moneda local y más de 50 de tarjetas emitidas en Mauricio Mayor capitalización de mercado de alrededor de USD 1.500 millones en el stock local Más de 18.000 accionistas locales y extranjeros, más de 115.000 clientes de Internet Banking y unos 2.700 empleados Amplia red de 40 sucursales, totalmente rediseñada de acuerdo con los conceptos de infraestructura de clase mundial 8 12 160 ATMs (que representan 38 del parque ATM local) y más de 4.600 terminales de punto de venta instalaciones para móviles y SMS banking Alrededor de 1.600 bancos corresponsales en todo el mundo Mayor participación en servicios financieros no bancarios como leasing, factoring y una amplia gama de servicios a inversionistas Representante cada vez más destacado a nivel regional y más allá Presencia en 8 países a través de filiales, asociaciones y oficinas de representación Fortaleció la presencia en el mercado regional a través de ofertas de servicios dedicados, S RATINGS Depósitos en moneda extranjera Baa2 / P-2 Emisor en moneda extranjera Baa1 Depósito en moneda local global Baa1 / P-2 Fortaleza financiera D NSR Moneda nacional sin garantía MTN-Moneda nacional Aa3.za NSR Subordinada MTN-Moneda nacional Aa3.za 9 13 NUESTRA ESTRUCTURA DEL GRUPO The Mauritius Commercial Bank Ltd. Banca de Empresas Banca Minorista Tarjetas Operaciones Internacionales Negocios Globales Tesorería Operaciones Servicios de Custodia Entidades Extranjeras Filiales y Asociadas Locales - MCB Seychelles Group (100) - MCB Madagascar (85) - MCB Moccedilambique (95) - MCB Maldives (99.99) (100) MCB Capital Ltd. (100) MCB Capital Markets Ltd. (100) MCB Capital Markets Ltd. (100) MCB Capital Markets Ltd. (100) ) - MCB Investment Managers Ltd. (86,23) - MCB Investment Services Co. Ltd. (86,23) - MCB Investment Services Co. (86,23) - MCB Capital Services Ltd. (86,23) - GHF Futures Ltd. (43,11) Fincorp Investment Ltd. (57,56) International Card Processing Services Ltd. (80) (57,56) Promoción amp Development Ltd. (27,31) Caudan Development Ltd. (20,38) Museo Blue Penny (97,88) Las cifras se refieren a la tenencia efectiva de la MCB Ltd. Subsidiarias Asociadas 10 14 NUESTROS SEGMENTOS DE NEGOCIO Retail Con sus amplios canales de distribución, El MCB atiende las necesidades cotidianas de los diferentes segmentos de clientes, así como de las pequeñas y medianas empresas, al mismo tiempo que se centra en los requerimientos de los clientes de alto patrimonio NUESTRAS SOLUCIONES FINANCIERAS ADAPTADAS Corporativo Apoyando las necesidades de los operadores en sectores económicos establecidos y emergentes, El MCB les proporciona flexibles e innovadoras soluciones financieras y asesoramiento, ayudando así a transformar las oportunidades en estrategias ganadoras. Tarjetas Mediante su tecnología avanzada, alianzas globales y una extensa red de comerciantes, el MCB actúa como una ventanilla única para todas las tarjetas relacionadas Necesidades de los clientes Operaciones internacionales El MCB aprovecha su red de corresponsales internacionales y el acceso a las finanzas globales para proporcionar soluciones financieras a medida. Una de las piedras angulares de nuestra diversificación regional es la iniciativa del Banco de los Bancos, que tiene como objetivo posicionar al Banco como un centro regional en el manejo de operaciones de financiamiento comercial, pagos y tarjetas de outsourcing, entre otros, para contrapartes bancarias. Jurisdicción y el estatus de MCB como inversor institucional extranjero frente a la Securities and Exchange Board de la India, la unidad dedicada ofrece una paleta de soluciones para satisfacer las necesidades de los clientes en todo el mundo, en particular las empresas offshore, fondos y fideicomisos. Servicios financieros El Grupo ha consolidado su participación en actividades no bancarias como leasing y factoring, así como servicios integrales de inversionistas que son ofrecidos por MCB Capital Markets Ltd. Este último brazo acompaña a los clientes durante la vida de sus inversiones al proporcionar soluciones rápidas y flexibles A través de subsidiarias especializadas NUESTRAS SOLUCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS Particulares Corporaciones e Instituciones Soluciones de Financiamiento Financiamiento a Corto y Largo Plazo Préstamos Soluciones de Financiamiento Sobregiros Debentures Factoring Préstamos para Vivienda Préstamos Personales Educación Préstamos Inversión Amperios Servicios de Valores Servicios Asesoría Servicios de Corretaje Productos de Inversión Servicios de Administración Valores Bancarios Ahorros en Cuenta Corriente Servicios de Pago Servicios Internacionales Cuenta Depósito Fijo Instrucciones Permanentes Débitos Directos Transferencias de Libros Moneda Extranjera Préstamos Sindicados Transferencias Bancarias Locales Cheques de Viajero Casilleros de Depósito Bancario Transfronterizo Global Transacciones Internacionales de Dinero Transacciones de Forex Financiación de Proyectos Custodia Internacional Transacciones de Miembros SWIFT Multi - Cuentas de Moneda Concentrator Card Products Facilidades de Crédito Amperios Estándar Gerencia de Riqueza Estructurada amp. Inversión Tarjetas de Débito y Crédito 3-D Secure Comercio Electrónico Secundario Comercio amplificador Productos Commodities Acciones MCB Gestión de Fondos Servicios de Consultoría Pagos de Brokerage Financiación Trading Services Plan de Educación MCB Reemisión / Tarjetas Bancarias Remotas Confirmación de Negocios Outsourcing Banca por Internet Recarga de SMS ATM Banca Móvil y SMS Finanzas de Comercio Paquetes Dedicados Servicios de Tarjetas Financiación Importación Exportación Punto de Venta / Adquisición de Junior Savings Account Pack 18:25 Soluciones de Financiamiento Protección Bancaria Garantías Servicios E-Commerce Banca Personal Banca Privada Young Pro Leasing: Operación ampliada Arrendamientos financieros Servicios empresariales Servicios de guardia Instalaciones de cheques Servicios de nóminas Servicios de secretaría Servicios de registro Informes confidenciales Servicios de divisas Intercambios de moneda Ampliación de spot Avance de ofertas Transfers internacionales Remesas 11 15 NUESTRA HISTORIA PRINCIPALES HITOS 1838 Inició su actividad el 1 de septiembre Royal Charter Por Su Majestad la Reina Victoria bajo el nombre de Mauricio Commercial Bank 1920 Primera sucursal en Curepipe 1955 Registro como sociedad de responsabilidad limitada Primer banco para establecer operaciones rurales (en Maheacutebourg) 1957 Fincorp Ltd. incorporada 1965 Rompiendo la marca de la ganancia de Rs 1 millón 1970 División de Préstamos Industriales (equivalente a la BU Corporativa) para respaldar el despegue de sectores económicos emergentes y arriesgados como el textil 1987 Primer banco en introducir cajeros automáticos 1988 Primer banco en emitir tarjetas de crédito 1989 Cotización en Bolsa de Mauricio MCB Stockbrokers Ltd. La marca de beneficios de 100 millones de rands 1990 Miembro y accionista de SWIFT MCB Properties Ltd. y MCB Registry y Securities Ltd Apertura de oficinas de representación en París y Antananarivo 1992 Adquisición de una participación mayoritaria en BFCOI, ya constituida en Francia, Reacuteunion, Mayotte y Seychelles Union Commercial Bank en Madagascar en asociación con el Standard Bank de Sudáfrica y los inversores malgaches 1994 MCB Fund Managers Ltd. y Finlease Co. Ltd MCB Investment Management Ltd. Lanzamiento del sitio web de MCB así como de sus servicios de Internet Banking 1999 Uniatildeo Comercial de Bancos (Moccedilambique) SARL, en colaboración con BFCOI Creación de MCB Private Banking para satisfacer las necesidades de los clientes de alto valor neto Primer banco para ofrecer servicios de factoring 2001 Rompiendo la marca de Rs 1 billón de ganancias Blue Penny Museum 2003 Acuerdo de joint venture con GeoCuteneacuterale La venta de 50 de BFCOI Primera aparición de la marca MCB fuera de Mauricio con la incorporación de MCB Seychelles Ltd. Lanzamiento del ejercicio de Re-ingeniería de Procesos de Negocio de MCB mediante el cual el Banco implementó sus estrategias centradas en el cliente 2005 Entrar en la lista de Top 1000 Los bancos mundiales en la revista The Banker MCB Capital Partners Ltd. MCB Equity Fund Ltd. y MCB Factors Ltd. 12 16 2006 Compra de la participación de Lloyd s TSB 11.25 en MCB Introducción de un plan de propiedad de acciones para empleados Emisión de Rs 1.400 millones de Tier 2 Capital en ZAR 350 millones de bonos subordinados a 10 años en la Bolsa de Sudáfrica 2007 Subsidiarias en Madagascar y Mozambique rebautizadas bajo la marca MCB MCB Capital Markets Ltd. para reagrupar las filiales que prestan servicios a los inversores Iniciada la estrategia de Bank of Banks 2008 Maleacute Branch en Maldivas Oficina de representación en Johannesburgo, Sudáfrica International Card Processing Services Ltd. Lanzamiento de Global Business Desk 2009 Primera edición del seminario Africa Forward Together para apoyar la Iniciativa 175 de diversificación regional del Banco, un plan de acción de cuatro años para fomentar prácticas respetuosas con el medio ambiente internamente y A nivel nacional 2010 Fundación MCB Forward Desde la sucursal de Maldivas a una subsidiaria de propiedad total, The MCB (Maldivas) Private Ltd. Lanzamiento de nuestro nuevo sistema bancario central 2011 Obtuvo una licencia de Inversionista Institucional Extranjero (FII) de la Securities and Exchange Board de India Landmark energy-conscious Construcción en St. Jean completada Red de sucursales completamente renovada a través del proyecto Kit de piezas Rompiendo la marca de ganancia de Rs 4 mil millones Proyecto de rebranding en curso 13 17 REFRESCANDO LA MARCA DE MCB Una rica historia y un historial sólido que abarca más de 173 años, Lugar especial en los corazones y mentes de sus múltiples actores. El Grupo ha adoptado con éxito el cambio y ha evolucionado con el tiempo. Sus recientes iniciativas y transformaciones son indicios claros de su postura proactiva en el entorno en rápida evolución en el que opera. A medida que el MCB se acerca a nuevos hitos en su historia, ha decidido tomar una nueva mirada a su marca, su activo menos tangible pero más valioso, y conducirlo al siguiente nivel. El ejercicio de branding tiene como objetivo permitir a las partes interesadas tomar plena medida de la esencia de la identidad del Grupo MCB, así como la distinción de su propuesta de valor. Si bien garantizar la coherencia de la marca hace una diferencia aún mayor en el mercado, el programa también fortalecerá aún más el patrimonio de la marca MCB en general. Se desplegó un amplio programa multifacético para renovar y reenergizar la marca. Un ejercicio introspectivo ayudó a identificar el ADN de la marca MCB y posteriormente elaboró las nuevas declaraciones de Visión y Misión del Grupo. El desarrollo y aplicación de una identidad visual más coherente y contemporánea, incluyendo un nuevo logotipo, complementó la renovación de la red de sucursales. Al mismo tiempo, se desplegó una serie de iniciativas para mejorar la calidad del servicio y la propuesta de valor del Grupo, de modo que se ajusten a las aspiraciones cambiantes de sus clientes y superen sus expectativas. Consciente de que el personal es el punto de contacto más importante de la marca, el Grupo lanzó su plan de comunicación interna en agosto Dirigiéndose a todo el personal en el evento MCB Live, el Grupo Ejecutivo explicó los objetivos y la lógica del ejercicio de marca. Declaraciones de la misión y énfasis reiterado en los valores MCB, un conjunto de principios guía intemporales. Una serie de talleres temáticos de Brand At Work filtró la esencia de la marca renovada en todos los estratos de la organización motivando a todos los empleados a participar activamente en el programa y por lo tanto convertirse en embajadores de pleno derecho de la marca. El resultado de estos talleres será un ingrediente clave en la creación del Libro de Marca MCB, una guía práctica que inspirará a todos los empleados a vivir con entusiasmo la marca para garantizar que todos los días, vamos a ayudar a hacer que algo suceda. 14 18 Consejo y Dirección de MCB 15 19 CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE MCB Presidente J. Geacuterard HARDY (Independiente) Vicepresidente E. Jean MAMET (Independiente) Miembros Herbert COUACAUD, C. M.G. Anil C. CURRIMJEE Bertrand DE CHAZAL (Independiente) Philippe A. FORGET (Ejecutivo) Sanjiv GOBURDHUN (Independiente) Navin HOOLOOMANN, C. S.K. (Independiente) Pierre Guy NOEL (Ejecutivo) Antony R. WITHERS (Ejecutivo) Margaret WONG PING LUN (Independiente) Secretario del Consejo Jean-Franccedilois DESVAUX DE MARIGNY 16 20 COMISIONES DEL CONSEJO Comité de Supervisión y Seguimiento Miembros Secretario J. Geacuterard HARDY (Presidente) E. Jean MAMET Felipe A. FORGET Pierre Guy NOEL Antony R. JOSEPH Jean-Franccedilois DESVAUX DE MARIGNY Miembros del Comité de Auditoría Secretario Bertrand DE CHAZAL (Presidente) Anil C. CURRIMJEE E. Jean MAMET Margaret WONG PING LUN Jean-Franccedilois DESVAUX DE MARIGNY Miembros del Comité de Seguimiento de Riesgos Secretario Suplente E. Jean MAMET (Presidente) Sanjiv GOBURDHUN Jean Pierre MONTOCCHIO Pierre Guy NOEL Antony R. WITHERS Felipe A. FORGET (a Pierre Guy Noeumll y Antony R. Withers) Denis MOTET Nominación Y miembros del Comité de Retribuciones J. Geacuterard HARDY (Presidente) Herbert COUACAUD, CMG Navin HOOLOOMANN, C. S.K. Pierre Guy NOEL Jean Pierre MONTOCCHIO (también actúa como Secretario) Comité de Revisión de Conducta Miembros Secretaria Margaret WONG PING LUN (Presidenta) Bertrand DE CHAZAL J. Geacuterard HARDY Jean-Franccedilois DESVAUX DE MARIGNY 17 21 DIRECTOR GENERAL JEFE EJECUTIVO Pierre Guy NOEL CHIEF EXECUTIVE (Banca) Antony R. WITHERS JEFE DELEGADO (Banca) Philippe A. FORGET DIRECTORES PRINCIPALES Jean-Franccedilois DESVAUX DE MARIGNY Jefe - Grupo de Finanzas y Secretario de la Compañía Gilbert GNANY Eddy JOLICOEUR Marc LAGESSE Alain MINISTRO Jean-Michel NG TSEUNG Director y Asesor del Director de la Junta Directiva - Director de Grupo de Recursos Humanos - Director de Mercado de Capital de Grupo - Director Comercial - Corporativo DIRECTORES PRINCIPALES Paul CORSON Director Adjunto - Corporativo Jean Philippe COUVE DE MURVILLE Jean-Michel FELIX Raoul GUFFLET Denis MOTET Jefe - Jefe Internacional - Grupo de riesgo GERENTES Jocelyn AH-YU Director Gerente - MCB Seychelles Koomaren CUNNOOSAMY Pratik GHOSH Kent GRAYSON Hemandra Kumar HAZAREESING Vicky HURYNAG Vinobá Devi LALLAH Roselyne LEBRASSE - RIVET Steve LEUNG CALCANO PING Binesh MANGAR Didier MERLE Bhavish NAECK Stephanie NG TSEUNG YUE Abraham RAWAT Andreagute WONG TING FOOK Líder de Equipo - Jefe Corporativo - Jefe de Negocios Globales - Equipo de Organización Líder de Equipo de Sistemas - Jefe Corporativo - Estrategia, Investigación y Desarrollo Jefe - Productos Bancarios Goup Inhouse Abogado / Jefe - Director de Ventas Privadas - Jefe de Banca Privada - Jefe de Gestión Financiera - Gerente de Marketing de Producto - Factores MCB Jefe - Contabilidad CONSEJEROS Angelo LETIMIER Jacques TENNANT 18 22 Informe de los Administradores 19 23 Los Directores de Mauritius Commercial Bank Ltd. Los accionistas, el Informe Anual del Grupo y del Banco para el ejercicio finalizado el 30 de junio. RESUMEN Si bien muestra signos de una recuperación el año pasado, la economía mundial se ha caracterizado por un alto nivel de incertidumbre con evidencia recurrente de que el patrón de recuperación sigue siendo frágil dado el Profundidad de los problemas económicos experimentados por las economías desarrolladas en medio de graves problemas de deuda soberana. De hecho, la movilización de la demanda privada en los principales mercados de exportación siguió representando un freno a la actividad de los sectores de exportación de Mauricio, con repercusiones en el resto de la economía, aunque se registró un repunte en la tasa de crecimiento del país 2010 por su nivel particularmente bajo alcanzado en el año anterior. De verdadera preocupación, la evolución de la inversión interna privada ha sido lenta desde hace algún tiempo, mientras que el patrón de consumo, aunque mejorando, se mantuvo bajo. El impacto restrictivo de este delicado contexto en las operaciones del Grupo ha sido agravado por las condiciones de mercado adversas en los mercados monetarios y de divisas, la mayor competencia en segmentos específicos, un panorama aún inestable en relación con las actividades vinculadas a la inversión y las dificultades En algunos de los países donde el MCB está presente. Sin embargo, aprovechando su posicionamiento estratégico para aprovechar las oportunidades de negocio existentes, los beneficios atribuibles del Grupo se recuperaron de la caída registrada en el ejercicio 2009/10, aumentando en 31,6 y alcanzando R $ 4,491 millones, mientras que los resultados a nivel del Banco aumentaron 25,8 para alcanzar Rs 3.904 millones. En consecuencia, las ganancias por acción mejoraron de Rs a Rs Considerando que estos resultados fueron impulsados por ganancias no recurrentes relacionadas con una liquidación extrajudicial y la salida de una inversión de capital, que en conjunto ascendieron a casi 310 millones de rupias para el Banco y algunas Rs 410 millones para el Grupo, el crecimiento subyacente de los beneficios de 17,1 y 14,3 respectivamente, al excluir estos elementos, así como el cargo por deterioro de una inversión regional en el ejercicio 2009/10, atestiguan la resistencia del MCB frente a la Probando ambientes económicos y financieros. Esto refleja el continuo impulso del MCB para profundizar y ampliar su base de clientes basada en la provisión eficiente de soluciones adaptadas, la excelente calidad de servicio y la mayor proximidad al cliente, así como el atrincheramiento de la estrategia de diversificación del Grupo. De hecho, además de consolidar su alcance de mercado en las operaciones bancarias nacionales, con notable crecimiento registrado tanto en los segmentos minoristas como corporativos, el MCB ha avanzado en el desarrollo de las actividades del Segmento B relacionadas con la prestación de servicios financieros internacionales que generan Ingresos de origen. Como tal, a pesar de los resultados moderados de algunas filiales extranjeras, así como de nuestra asociada Banque Francicultural Commerciale Oceacutean Indien (BFCOI), en consonancia con la dinámica desfavorable de sus respectivos mercados, la participación de los ingresos procedentes de fuentes extranjeras aún representaba 43.1 Ganancias. En cuanto a las actividades no bancarias, si bien las operaciones relacionadas con la inversión se han enfrentado a una volatilidad constante 20, su contribución a los beneficios consolidados mejoró, aunque a partir de una base reducida, incluso excluyendo los elementos no recurrentes. Al seguir su estrategia de expansión, el MCB sigue poniendo el énfasis en prácticas de gestión de riesgos sólidas y una sólida base de capital, como lo demuestra una nueva disminución del índice de morosidad neta a 1,5 y un ratio de suficiencia de capital de 15,0, es decir, muy por encima El requisito regulatorio. Además, para impulsar su impulso de crecimiento, el Banco ha realizado inversiones significativas en los últimos tiempos para reforzar la capacidad en términos de capital humano, tecnología e infraestructura. A este respecto, se han logrado importantes logros en el ejercicio en curso, como la conclusión de todo el rediseño de la red de sucursales, la finalización del edificio histórico de St. Jean y el despliegue del nuevo sistema bancario central, entre otros . Como promotor del desarrollo inclusivo y sostenible, el Grupo sigue participando estrechamente en la comunidad a través de la Fundación MCB Forward, su vehículo dedicado a las actividades de Responsabilidad Social Corporativa (RSE). Para el año que se examina, se han reforzado los lazos con varias ONG para que sean más eficaces en la gestión de actividades conexas, mientras que se han asignado fondos a diversos ámbitos relacionados con la erradicación de la pobreza absoluta, el apoyo a los niños vulnerables, la preservación del medio ambiente , Educación y deportes. El MCB siguió su programa de la Iniciativa 175 en favor del medio ambiente con nuevas medidas emprendidas a nivel micro para sensibilizar al personal ya la población en general, mientras que las realizaciones en toda la empresa han sido hechas para simbolizar y fomentar comportamientos respetuosos con el medio ambiente. En línea con sus sólidos fundamentos y las tendencias observadas en el mercado, el precio de las acciones de la MCB se elevó en torno a 33 durante el ejercicio, cerrando en 188 rupias al 30 de junio de 2011, con una capitalización de mercado de unos 1.700 millones de dólares, En la bolsa de valores local. De hecho, reflejando las tendencias observadas en los mercados de renta variable internacionales, la SEMDEX se movió hacia arriba a pesar de la volatilidad intermitente, siendo el avance particularmente pronunciado durante el primer semestre del ejercicio 2010/11, debido al apetito por el riesgo de los inversionistas internacionales y los nacientes signos de la globalización. recuperación económica. Posteriormente, afectado por un aumento de la aversión al riesgo en la escena mundial a raíz de las crisis de la deuda soberana en las economías avanzadas, así como algunas aprehensiones relativas a la economía nacional, el precio de las acciones MCB, en línea con el SEMDEX, Alcanzó Rs 169 al 29 de septiembre Además, el MCB ganó 27 plazas en la lista más reciente de los 1.000 bancos del banquero s para situarse en la 716ª posición a nivel mundial mientras se presenta en el lugar 23 en África. 21 25 ACTIVIDADES Y RESULTADOS El Grupo ha vuelto a tener una trayectoria de crecimiento positiva durante el ejercicio 2010/11 con actividades y resultados en todas sus líneas de negocio registrando avances significativos. A pesar de las condiciones económicas relativamente suaves y de la alta competencia en segmentos específicos, así como las presiones sobre los márgenes vinculados a los bajos rendimientos de los bonos del Tesoro ya los sucesivos aumentos en el coeficiente de reserva de efectivo, los ingresos netos por intereses del Grupo aumentaron 14,4 a 5.886 millones de rupias, Banco aumentó en 14,2 a Rs 5,352 millones. Este buen desempeño fue impulsado por el crecimiento sostenido del balance y una contracción en los gastos por intereses a raíz de una desaceleración en el crecimiento de los depósitos. Los ingresos distintos de los intereses aumentaron en 31,2 para el Banco y 24,9 para el Grupo en Rs 3,015 millones y Rs 3,557 millones, respectivamente. Aunque esto incluyó algunas ganancias no recurrentes, notablemente un monto de Rs 250 millones recibidos en un acuerdo extrajudicial con nuestros aseguradores en relación con el fraude descubierto en 2003, los ingresos netos de comisiones y comisiones aumentaron significativamente a nivel del Banco, Contribuciones mejoradas de las operaciones de financiación del comercio internacional, tarjetas y préstamos a empresas entre otros. Por otro lado, el crecimiento en el beneficio de las operaciones de divisas se vio obstaculizado por la volatilidad del mercado en varios países de presencia, aunque se registró una recuperación frente al retroceso del año anterior a nivel del Banco. Como resultado, el resultado de explotación subió 19,8 para alcanzar Rs 8,366 millones para el Banco, contribuyendo a un incremento de 18,1 a Rs 9,443 millones a nivel de Grupo. A pesar de haber sido afectados por iniciativas de fomento de la capacidad a gran escala en términos de tecnología e infraestructura, el crecimiento de los gastos operativos del Grupo se situó en 8,3 con el correspondiente aumento a nivel del Banco en 10,3. Net income from associates of the Group recorded a drop of 2.3 to Rs 288 million essentially due to the lower contribution from BFCOI more than offsetting improved results by the Promotion and Development Group. Furthermore, whilst remaining very low by international standards, allowance for credit impairment edged up by 15.8 and 38.9 to stand at Rs 315 million and Rs 305 million at Group and Bank level respectively, reflecting higher delinquencies in the retail unsecured loan segment. With the tax charge inclusive of the special levy increasing in line with the expansion in results, Group attributable profits increased by 31.6 to Rs 4,491 million on the back of a rise of 25.8 in Bank results, leading to a rise in earnings per share to Rs as at end June Excluding nonrecurrent items, growth in results stood at 14.3 and 17.1 for the Group and the Bank respectively, implying an improvement in earnings per share from Rs to Rs 26 This resilient performance was made possible by sustained balance sheet growth with total Group assets increasing to Rs billion as compared to Rs billion as at June Furthermore, the Group has comforted its sound financial metrics as gauged by high levels of asset quality, liquidity and capital base. DIVIDENDS AND CAPITAL RESOURCES An interim dividend of Rs 2.50 per share was declared and paid in December 2010 while a final dividend of Rs 3.25 per share, declared by the Board in June 2011, was paid in July last. As such, overall dividend per share in FY 2010/11 was 9.5 up as compared to the previous financial year. Total dividends paid during the year under review amounted to Rs 1,365 million, with undistributed profits of Rs 3,126 million carried to reserves. Capitalisation levels remained solid, with Group shareholders funds increasing by 16.8 to reach Rs 23.7 billion as at 30 June The riskadjusted capital adequacy ratio, computed under Basel II definitions, increased to stand at a comfortable 15 for the Group. CODE OF CONDUCT The MCB Group is committed to the highest standards of integrity and ethical conduct in dealings with all its stakeholders. The MCB s Code of Conduct, which is regularly updated, is based on the model code of the Joint Economic Council as adapted to meet the specific needs of the Group. PROSPECTS The magnitude of the recent downgrades in the world economic outlook is a clear indication of an ever more challenging operating environment in the period ahead. In fact, weakened activity amidst heightened fiscal and financial uncertainty in major developed countries seriously threatens to impair the already subdued growth pattern of the Mauritian economy and put further pressures on unemployment. This calls for the adoption of clear and timely reforms to tackle the timid evolution of private investment and factors hindering export competitiveness. Although the testing external landscape is likely to compound country-specific vulnerabilities and, hence, have a notable impact on regional economies where the MCB is involved, there would seem to be generally good prospects in Sub-Saharan Africa. Against this background, the MCB will reinforce its market vigilance while pursuing its drive to further refining its value proposition to match the evolving needs of customers and to expand its market reach, especially in the region, in an attempt to capture the right opportunities in both established and new markets. Nonetheless, bearing in mind the restraining impact of the soft economic conditions and prevailing market imperfections as well as expense hikes linked to recent capacity-building investments, results for FY 2011/12 are likely to remain close to current levels of profitability excluding non-recurrent items. 23 27 STATEMENT OF DIRECTORS RESPONSIBILITIES Company law requires the Directors to prepare Financial Statements for each financial year, which give a true and fair view of the state of affairs of the Bank and of the Group. In preparing those Financial Statements, the Directors are required to: ensure that adequate accounting records and an effective system of internal controls and risk management have been maintained select suitable accounting policies and then apply them consistently make judgements and estimates that are reasonable and prudent state whether applicable accounting standards have been followed, subject to any material departures disclosed and explained in the Financial Statements and prepare the Financial Statements on the going concern basis unless it is inappropriate to presume that the Bank will continue in business. The Directors confirm that they have complied with these requirements in preparing the Financial Statements. The external auditors are responsible for reporting on whether the Financial Statements are fairly presented. The Directors are responsible for keeping proper accounting records which disclose with reasonable accuracy, at any time, the financial position of the Group and of the Bank while ensuring that: the Financial Statements fairly present the state of affairs of the Group and of the Bank, as at the financial year end, and the results of its operations and cash flow for that period and they have been prepared in accordance with and comply with International Financial Reporting Standards as well as the requirements of the Banking Act 2004 and the guidelines issued thereunder. Directors are also responsible for safeguarding the assets of the Group and of the Bank and, hence, for taking reasonable steps for the prevention and detection of fraud and other irregularities. Other main responsibilities of the Directors include assessment of the General Management s performance relative to corporate objectives, overseeing the implementation and upholding of the Code of Corporate Governance and ensuring timely and comprehensive communication to all stakeholders on events significant to the Group. The Board of the MCB, recognising that the Group, as a financial organisation, encounters risk in every aspect of its business, has put in place the necessary committees to manage such risks, as required by Basel II. The Board, whilst approving risk strategy, appetite and policies, has delegated the formulation thereof and the monitoring of their implementation to the Risk Monitoring Committee. The structures, processes and methods through which the Board gains assurance that risk is effectively managed, are fully described in the Risk Report. AUDITORS The Auditors, BDO amp Co, have expressed their willingness to continue in office and a resolution proposing their re-appointment will be submitted to the Annual Meeting. 24 28 ACKNOWLEDGEMENTS On behalf of The Board and on our own, we wish to express our appreciation to the Group s Management and staff for their dedication and hard work towards achieving excellent financial results in an environment characterised by challenging conditions. We would also like to place on record our thanks to our fellow members of the Board for their support and contribution. Moreover, we extend our warm welcome to the seven new members having joined the Management team and look forward to fruitful collaboration for the development of the MCB Group. APPROVED BY THE BOARD OF DIRECTORS AND SIGNED ON ITS BEHALF J. Geacuterard HARDY Pierre Guy NOEL President Chief Executive (Group) 25 29 Corporate Governance Report 26 30 STATEMENT ON CORPORATE GOVERNANCE Corporate governance involves a set of relationships between a company s management, its board, its shareholders and other stakeholders. Effective corporate governance practices are essential to achieving and maintaining high levels of public trust and confidence in the banking system. The Board of the MCB is fully committed to attaining and sustaining the highest standards of corporate governance with the aim of maximising long-term value creation for the shareholders. This is ensured through bankwide awareness of its operating ethics and the stewardship and close supervision of the management of the Bank by the Board of Directors. The precarious state of the global economy amidst the high level of indebtedness of developed countries and the related turmoil in financial markets is generating heightened uncertainty levels as regards growth prospects. In such a difficult environment, the need for observing high levels of transparency, accountability and integrity is crucial, and the Board is dedicated to continuously foster a corporate culture that emphasises good corporate governance. The Company s constitution provides that the minimum number of directors shall be twelve and the maximum number eighteen. In accordance with the constitution, the Board has all the powers necessary for managing, directing and supervising the management of the business and affairs of the Company. The Board is ultimately responsible for the affairs of the Company. The methods through which the Board exercises its powers and discharges its responsibilities are set out in the MCB Board Charter which provides, among others, for the following: the composition of the Board with a majority of independent non-executive directors the requirement that the Chairperson of the Board must be an independent non-executive director the creation of Board Committees a corporate code of conduct addressing, inter alia, issues relating to conflicts of interests the establishment of strategic objectives the appointment and remuneration policy of members of the General Management the existence of clear lines of responsibility and accountability throughout the organisation Board performance evaluation the provision to shareholders of timely and transparent information relating to material events and the timely communication to shareholders and the public of accurate financial results. Approval of the Board is specifically required for, amongst other important matters, modifying the Company s constitution, issuing fresh capital or buying back its own shares, declaring dividends, acquiring or divesting sizeable stakes in subsidiaries or associated companies, appointments to the General Management, and establishing the remuneration of directors and chief executives. 27 31 The Board presently comprises 12 directors 3 executives and 9 non-executives, of whom 7 are independent. The President and Vice President of the Board are independent non-executive directors. Board structure and composition Others 17 (2) Independent 58 (7) Executive 25 (3) The Board has created five Board Committees to help it in carrying out its duties and responsibilities: the Supervisory and Monitoring Committee, the Audit Committee, the Conduct Review Committee, the Nomination and Remuneration Committee and the Risk Monitoring Committee. Each committee has its own charter which has been approved by the Board, such charters being reviewed regularly. Through the deliberations and reporting of its various committees, the Board ensures that Management s daily actions are in line with the Board s objectives and regulatory requirements. The Board and Senior Management of the MCB are required by the Bank of Mauritius (BoM), the Financial Services Commission and corporate governance best practices to demonstrate, inter alia, to the satisfaction of the regulatory authorities, a clear structure for setting out policy and establishing systems of control emanating directly from the Board, which manifestly identify and manage the risks inherent to the businesses of the MCB. To this end, the Board has namely approved the Group Risk Policy relating to credit risk, operational risk and market risk. In line with such requirements, there is a clear separation between the executive role of day-to-day decisions relating to credit and the Board s role of setting out the credit policy and ensuring that the business is effectively run in accordance with such policy through an adequate organisational structure and proper control and reporting systems. 28 32 Regarding risk management in particular, the Bank is compliant with the Basel II Standardised Approach. The Bank has, since 2009, been working proactively on Pillar 2 of the Basel II framework to build capacity with respect to Internal Capital Adequacy Assessment Process (ICAAP) and is thus adhering to the BoM Guideline on Supervisory Review Process. The Bank has also adopted a formal disclosure policy as defined in the Basel II framework. Besides optimising shareholder value, the Bank, being particularly conscious of its responsibilities as the major player in the local market, has always supported the generally higher risk businesses associated with new economic initiatives and start-ups whilst contributing to the well-being of the community through an extensive involvement in social actions (humanitarian, educational, environmental and cultural). The Bank is committed to the highest standards of business integrity, transparency and professionalism and ensures that all its activities are managed responsibly and ethically whilst seeking to enhance business value for all stakeholders. In line with this objective, the Bank issued a Code of Conduct in February 2002, based on the model code of the Joint Economic Council, as appropriately adapted to meet its own specific needs and updated on a regular basis. The Bank adheres to the Mauritius Bankers Association Code of Banking Practice issued in 2007 and subscribes to the Code of Corporate Governance for Mauritius, which was issued in October The directors continuously review the implications of corporate governance best practices and are of the opinion that the Bank at least complies with the requirements of the Code of Corporate Governance in all material aspects. DIRECTORATE AND MANAGEMENT Board of Directors Directors Profiles The Board comprises 12 members who have a proven track record in various fields, with the average age of the directors standing at 58 years. The profiles of the directors are provided hereafter. J. Geacuterard HARDY - Age 67 After spending 4 years in London having qualified as Certified Accountant, he moved to Paris in 1969 where he qualified as an Expert Comptable. He worked 8 years with KPMG and 17 years with the IP Group before setting up his own consultancy firm. He returned to Mauritius in 33 He was first appointed to the Board at the shareholders meeting of October 2002 and was elected Vice President. In July 2003, at the request of the Board, he chaired the Bank s Management Committee until its dissolution at the beginning of He is currently President of the Board, Chairperson of the Supervisory and Monitoring Committee and of the Nomination and Remuneration Committee while being a member of the Conduct Review Committee. E. Jean MAMET - Age 68 Certified Accountant since 1975, he has worked for 40 years in the field of auditing, before retiring in 2003 as Senior Partner of Ernst amp Young in Mauritius. He was first appointed to the Board at the shareholders meeting of December He is currently Vice President of the Board, Vice Chairperson of the Supervisory and Monitoring Committee, Chairperson of the Risk Monitoring Committee and a member of the Audit Committee. Directorship in other listed companies United Basalt Products Ltd. Herbert COUACAUD, C. M.G. - Age 63 Holds a BSc in Economics and Mathematics from the University of Cape Town (1971). He has actively contributed to the development of the tourism industry in Mauritius and is the Chief Executive Officer of the New Mauritius Hotels Group. He was first appointed to the Board in He is a member of the Nomination and Remuneration Committee. Directorship in other listed companies Fincorp Investment Ltd. New Mauritius Hotels Ltd. Rogers amp Co. Ltd. Anil C. CURRIMJEE - Age 49 Holds a BA in Liberal Arts from Williams College USA (1983) and an MBA from the London Business School (1988). He is a director of a number of companies within the Currimjee Group, whose activities are organised through six main clusters, namely telecommunications, media amp IT, real estate, hospitality amp tourism, energy, commercial amp financial services, manufacturing, as well as marketing amp distribution. He is a former Chairperson of the Mauritius Chamber of Commerce and Industry. He was first appointed to the Board in He is a member of the Audit Committee. 30 34 Bertrand DE CHAZAL - Age 70 Fellow member of the Institute of Chartered Accountants in England and Wales and a Commissaire aux Comptes. After a career with the accounting firm Touche Ross in Paris and then in West Africa, he joined the World Bank in Washington in 1986 from which he retired as Senior Financial Analyst in He was first appointed to the Board at the shareholders meeting of October He is Chairperson of the Audit Committee and a member of the Conduct Review Committee. Directorship in other listed companies Caudan Development Ltd. Promotion and Development Ltd. Philippe A. FORGET - Age 61 Holds a BSc (First Class Honours) in Computational and Statistical Science from the University of Liverpool and an MSc (with distinction) in Management amp Operational Research from the Imperial College of Science and Technology, London. After working as an economist for 2 years at the Food amp Allied Group, he joined the Bank in He was appointed Assistant General Manager in 1996 and Deputy Chief Executive (Banking) in April He is a board member of several companies of the MCB Group. He was first appointed to the Board at the shareholders meeting of December He is a member of the Supervisory and Monitoring Committee and also acts as alternate to the Chief Executive (Group) or Chief Executive (Banking) on the Risk Monitoring Committee. Sanjiv GOBURDHUN - Age 46 Member of the Institute of Directors in UK. He joined Rose Hill Transport Ltd. in 1990 and was appointed Managing Director in After the restructuring of Rose Hill Transport Ltd. (now RHT Holding Ltd.) into different and diversified clusters, he became Chairman in all of the ensuing seven subsidiaries. He is currently a director of several companies involved in transport, IT, media, real estate development, investments amp the insurance sector. He has been a member of the National Committee on Corporate Governance. He was first appointed to the Board in He is a member of the Risk Monitoring Committee. Navin HOOLOOMANN, C. S.K. - Age 52 Holds a First Class Honours degree in Surveying from the University of the West of England and is a Fellow of the Royal Institution of Chartered Surveyors, UK, since He has nearly 25 years of experience in the construction industry in Mauritius. He is the founder and Managing Director of 31 35 Hooloomann amp Associates Ltd. a construction project management and cost management consultancy firm with offices in Mauritius, Seychelles, Maldives and India. He was first appointed to the Board at the shareholders meeting of October He is a member of the Nomination and Remuneration Committee. Jean Pierre MONTOCCHIO - Age 48 Notary Public since 1990, he drew up the new constitution of the Bank and has participated on the National Committee on Corporate Governance. He was first appointed to the Board in He is a member of the Nomination and Remuneration Committee and of the Risk Monitoring Committee. Directorship in other listed companies Caudan Development Ltd. (Chairperson) Fincorp Investment Ltd. (Chairperson) Promotion and Development Ltd. (Chairperson) New Mauritius Hotels Ltd. Rogers amp Co. Ltd. Pierre Guy NOEL - Age 55 Holds a BSc (Honours) in Economics from the London School of Economics and Political Science and is an Associate of the Institute of Chartered Accountants in England and Wales. From 1981 to 1991, he worked at De Chazal du Meacutee amp Co. where he became a partner in financial consultancy. He joined the MCB in 1992 as Planning and Development Consultant before being appointed General Manager of the Bank in In July 2005, he was appointed Chief Executive (Group). He is a board member of several companies of the MCB Group acting either as Chairperson or Director of Banque Franccedilaise Commerciale Oceacutean Indien, MCB Moccedilambique, MCB Madagascar, MCB Seychelles, MCB Maldives and MCB Capital Markets Ltd. amongst others. He was first appointed to the Board at the shareholders meeting of December He is a member of the Supervisory and Monitoring Committee, the Nomination and Remuneration Committee and of the Risk Monitoring Committee. Antony R. WITHERS - Age 57 Holds an MA in Economics from Christ s College, Cambridge and was also awarded an MBA by IMD, in Lausanne, Switzerland. He has accumulated wide-ranging experience in the banking sector shouldering an array of high level responsibilities in a number of institutions. These include Citibank, Bank of Montreal, S. G Warburg amp Co. Ltd. UBS Securities Ltd. Commerzbank A. G, and Lloyds TSB Bank plc where he was Director and Global Head of Financial Institutions amp International Trade 32
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